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股权融资法律风险分析

发布日期:2017-09-30     来源:     编辑:靳杰     阅读: 返回列表>>

  企业融资是指一个企业的资金筹集的行为与过程,也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要的经营管理活动需要的理财行为。而股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资是企业融资中最为常见也最为典型的一种融资方式。但企业在进行股权融资时可能会引发许多方面的法律风险,主要包括民事法律风险和刑事法律风险。本文就股权融资的法律风险进行分析并给出相应的应对措施及建议,希望能够给大家带来帮助:

股权融资法律风险分析

  股权融资中,股权结构设置不当存在的风险

  公司由于急于扩大规模,在引入投资者时往往会忽略股权转让的比例结构,导致股权比例被逐步稀释,原来的投资人在公司中话语权逐步丧失,致使控制权落空。如果控制权过于分散,往往使公司缺乏最终话语权人,内耗严重,影响发展。同时,企业也更容易遭遇并购威胁,影响企业长期的持续经营。

  股权融资过程中商业秘密泄露的法律风险

  公司在股权融资时,不得不将企业的经营状况、财务状况等有关情况告知投资者,这就使商业秘密存在着泄露的风险。

  控制权稀释的风险

  投资方获得企业的一部分股份,必然导致企业原有股东的控制权被稀释,甚至有可能丧失实际控制权。

  机会丢失与对赌失败的风险

  由于企业选择了股权融资,从而可能会失去其他融资方式带来的机会。特别是在签订对赌协议的情况下,如若对赌失败,控股股东可能因支付股份导致失去话语权。

  治理结构上的风险

  创始股东在公司战略、经营管理方式等方面与投资方股东产生重大分歧,导致企业经营决策困难。该种风险主要体现在以董事会为治理核心的法人治理机构中,且投资方股东要求公司保证投资方在公司董事会中占有一定席位。

  股权代持的法律风险

  股权融资过程中, 有的时候股东不方便直接持股,有的时候为了避免人数过多办理手续麻烦,因此,广泛采用股权代持的方式进行持股,但股权代持也存在法律风险,主要是以下两种:

  1、股份代持的问题之一:股份代持协议效力被否定的风险

  《公司法司法解释(三)》在原则上认可了股权代持协议的法律效力,但认为股权代持协议当然有效则是一种误解,因其第二十五条第一款中明确规定“……如无合同法第五十二条规定的情形,人民法院应当认定该合同有效。”也就是说,如存在合同法第五十二条规定的情形,股权代持协议将被依法认定为无效。

  2、股份代持的问题之二:股份代持在国内上市前需进行清理

  证监会对公司上市有一个基本的要求就是公司的股权结构清晰,股份代持一般被认为是股权不够清晰要求在上市前进行清理,清理的方法一般是把股份转回给委托人或直接转给受托人、或由公司进行回购,在股权代持协议里应该把这种情况进行约定,并且约定清楚转让回购的估值,以免将来发生分歧。

  企业需要融资,但也要时时注意风险,但是人无完人,企业也不可能在方方面面做到完美,就好比你让一个做餐饮的去融资,他就注定不可能对融资了解的全面,做到规避风险。这时候就需要有一个优秀的投融机构出现,去帮助企业更好的融资,帮助企业成长,而太原人人天使投融联盟就是为了实体企业而成立的一个优秀投融机构,以帮助千千万万中小企业为目标,帮助他人成就自己。


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