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我国消费金融资产证券化存在三大隐忧

发布日期:2016-06-11     来源:     编辑:admin888     阅读: 返回列表>>

随着互联网巨头以及众多传统企业在消费金融领域广泛而深入的布局,消费金融也逐步彰显了其资产证券化(ABS)的发展潜力。

 在我国社会消费升级的大背景下,消费金融近年来也呈现出了爆发增长的态势。随着互联网巨头以及众多传统企业在消费金融领域广泛而深入的布局,消费金融也逐步彰显了其资产证券化(ABS)的发展潜力。

 消费金融迅猛发展的背后,资金又成为其进一步发展的制约因素,从而催生出了以京东白条ABS、阿里小贷ABS为代表的

 消费金融类资产证券化产品。人人天使众筹平台小编发现,与传统小贷相比,消费金融的资产更为优质,更受到市场追捧,投资者对这类产品的投资也是热情高涨。

 消费金融资产的证券化,可增强资产的流动性,提高企业的资金运作效率;用负债端来融资,可降低企业融资成本,提前锁定利润,提高财务表现。不过,有分析也指出,资产证券化既是天使也是魔鬼,过度证券化的恶果已经在美国次贷危机中显现。目前,我国消费金融资产证券化虽然处于发展初期,但是随着越来越多玩家的进入,行业可能就会出现发展过热、过度证券化的现象。总的来说,我国消费金融资产证券化存在三大隐忧:

 1、再投资风险

 从风险角度而言,资产证券化产品主要是提前偿付的风险,从投资人的角度出发,这个叫再投资风险。如果借款人提前偿付,买了有该笔贷款的ABS,作为一个机构投资人,就得在一个利率比较低的市场里面再去寻求怎么把这笔钱投出去,这对于机构投资人来讲是一个再投入风险,而这也是证券化资产的收益率相对固定收益高一点的原因所在。

 2、流动性风险

 由于现金流回款有不稳定性,一般消费金融ABS产品的流动性会比较低一点,愿意购买消费金融ABS产品的机构投资人还是相对较少。

 3、服务商和管理人风险

 资产证券化是金融管理发展的高峰,对于服务商和管理人而言,它代表了履约、技术和结构技巧的完美的平衡。现有的市场基本上都是原始权利人跟资产服务机构是同一个人的,以后会有比较专业的资产证券化服务商出现。


标 签:消费金融

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